Acerinox SA (ACX.MC) son kazanç çağrısında, zorlu pazar ortamına rağmen 2024 yılının ikinci çeyreği için dirençli bir mali performans bildirdi. Şirket, Miguel Ferrandis’in Kurumsal Başkanlığa geçmesi ve Esther Camos’un yeni CFO olarak göreve başlamasıyla birlikte önemli yönetici değişikliklerini duyurdu. Acerinox, %7’den %10’a yükselen marj ile 125 milyon €’luk güçlü bir çeyrek FAVÖK elde etti.
Paslanmaz çelik piyasası zayıf kalmaya devam etse de, şirket istikrarlı fiyatları başarıyla sürdürdü ve net borcunu 191 milyon €’ya düşürdü. Yüksek performanslı alaşımlar işi sağlam talep ve güçlü bir sipariş defteri göstermeye devam ediyor. Acerinox ayrıca, pazardaki belirsizlikler ve Algeciras’taki grev gibi operasyonel zorlukların ortasında daha yüksek katma değerli ürünler, verimlilik ve tedarik zinciri optimizasyonuna stratejik olarak odaklandığını belirtti.
Önemli Çıkarımlar
- Miguel Ferrandis Kurumsal Başkan olarak atandı; Esther Camos yeni CFO oldu.
- 2. Çeyrek FAVÖK 125 milyon Avro olarak gerçekleşirken, marjlar %7’den %10’a yükseldi.
- Net borç 191 milyon Avroya düşürüldü; işletme nakit akışı 266 milyon Avroya ulaştı.
- Paslanmaz çelik piyasası zayıf, ancak istikrarlı fiyatlar ve borç azaltımı sağlandı.
- Yüksek performanslı alaşımlar işi güçlü talep ve sipariş defteri göstermektedir.
- Stratejik planlar arasında ürün değerinin artırılması ve tedarik zinciri verimliliği yer alıyor.
- Acerinox temkinli olmaya devam etmekle birlikte finansal dayanıklılığına ve stratejik planlarına güvenmektedir.
Şirket Görünümü
- Acerinox, ABD’de %15 satış artışı ve %20 kapasite artırımı ile yüksek performanslı alaşımlarda büyümeye odaklanmaktadır.
- Şirket, ABD paslanmaz çelik piyasasında istikrarlı fiyatları sürdürmeyi ve marj seviyelerini korumayı hedefliyor.
- Acerinox, piyasadaki belirsizliklere rağmen 3. çeyrek FAVÖK’ünün 2. çeyreğe paralel olmasını bekliyor.
- Bahru tesisinin kapatılması süreci devam etmekte olup, gelecekte minimum etki beklenmektedir.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Acerinox, küresel pandemi nedeniyle bir önceki yıla kıyasla %49’luk bir düşüş yaşamıştır.
- Paslanmaz çelik bölümü Avrupa’daki grevler ve azalan pazar koşullarıyla mücadele etti.
- Acerinox’un İspanya operasyonları sipariş defterini yavaş yavaş yeniden oluşturuyor ve 3. ve 4. çeyrek için temkinli bir beklenti var.
- ABD pazarında ithalat baskısı artmış olsa da Acerinox kısa teslimat süreleri ile rekabetçi kalmaya devam etmektedir.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Şirket yılın ilk yarısında 20 milyon Avro maliyet tasarrufu sağladığını ve yılın tamamı için 45 milyon Avro hedeflediğini bildirdi.
- Acerinox’un Haynes’i satın alma süreci ilerliyor, Avusturya ve İngiltere’de onayların alınması bekleniyor.
- İşletme sermayesi performansı güçlü kalmaya devam etmekte ve düşük seviyelerde tutulması beklenmektedir.
- Acerinox’un kaldıraç oranları 2025 yılı için rahattır.
Eksiklikler
- Acerinox, Acerinox tesisinin yavaş çalışmaya başladığını ve grevlerin 2. çeyrek sonuçları üzerindeki olumsuz etkisini kabul etti.
- Avrupa’da kapasite kullanımının %80 olması hedefleniyor, ancak ürün karışımı nedeniyle gerçek kapasite yıllık 600.000 tona yakın olabilir.
- Şirket görüşme sırasında Acerinox Avrupa ile ilgili bir hata yaptığını kabul etti.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Şirket, Bahru tesisinin kapanmasının etkilerini ve tesisin geleceği için devam eden görüşmeleri ele aldı.
- Acerinox, Kuzey Amerika ve VDM’deki dekarbonizasyon çabalarını ve genişleme planlarını detaylandırdı.
- ABD’ye yapılan Meksika menşeli çelik ithalatının yeni menşe ispat gereklilikleri nedeniyle azalması bekleniyor.
- Pazarlık anlaşmasından kaynaklanan maaş artışlarının daha yüksek esneklik ve iyileştirilmiş ürün karması ile dengelenmesi bekleniyor.
Acerinox’un stratejik yeniden düzenleme ve operasyonel optimizasyon döneminden geçerken bir sonraki sonuçlarını 4 Kasım’da açıklaması bekleniyor. Şirketin tedarik zincirini düzene sokma, yüksek değerli ürünlere odaklanma ve yüksek performanslı alaşımlar işini genişletme çabaları, mevcut piyasa olumsuzluklarına karşı proaktif yaklaşımının altını çiziyor.
InvestingPro İçgörüleri
Acerinox SA’nın son dönemdeki performansı ve stratejik girişimleri ışığında, InvestingPro’nun görüşleri şirketin finansal sağlığı ve pazardaki konumu hakkında daha geniş bir perspektif sunuyor. InvestingPro’ya göre, Acerinox’un değerlemesi güçlü bir serbest nakit akışı getirisi anlamına geliyor ve bu da verimli bir şekilde nakit üreten şirketler arayan yatırımcılar için olumlu bir işaret. Buna ek olarak, şirket hissedarlarına önemli bir temettü ödüyor ve bu temettü 39 yıl üst üste etkileyici bir şekilde sürdürüldü. Bu da Acerinox’un yatırımcılarına değer kazandırma konusundaki kararlılığını ve uzun vadede finansal istikrarını göstermektedir.
Finansal ölçütler açısından bakıldığında, Acerinox 2,63 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir ve bu da sektördeki büyüklüğünü ve piyasa etkisini yansıtmaktadır. Şirketin Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 37,21’dir, ancak 1Ç 2024 itibarıyla son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 8,65 ile daha olumludur ve kazançlara göre potansiyel değer düşüklüğüne işaret etmektedir. Ayrıca, 0,94’lük Fiyat/Defter (F/D) oranı, şirketin piyasa değerinin defter değerine yakın olduğunu göstermektedir ki bu da hisse senedinin makul bir şekilde fiyatlandırıldığı anlamına gelebilir.
Daha derinlemesine analiz ve ek InvestingPro İpuçları arayan okuyucular için, InvestingPro ‘da Acerinox için https://www.investing.com/pro/ANIOY adresinden erişilebilecek 7 ipucu daha bulunmaktadır. Bu ipuçları, bilinçli yatırım kararları almak için değerli bilgiler sağlayabilir. Okuyucular bu bilgilere erişmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık Pro ve yıllık ya da iki yıllık Pro+ aboneliklerinde %10’a varan indirimden faydalanabilir ve şirketin finansalları ve pazar potansiyeli hakkında kapsamlı bir görünüm elde edebilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
